Apple vs Microsoft: Что выбрать инвестору

Apple vs Microsoft: Что выбрать инвесторуЭто было легендарное состязание. На одной стороне — Стив Джобс, соучредитель и генеральный директор Apple (NASDAQ. AAPL ); на другой — Билл Гейтс, основатель корпорации Microsoft (NASDAQ. MSFT ). Долгие годы они обменивались колкостями и атаковали бизнес друг друга. Но однажды, в 2007 году, они вышли на одну сцену, чтобы поговорить о том, что они оставят миру.

К какой бы стороне ни относились ваши симпатии, — если это вообще имеет для вас значение, — эти две компании бесспорно стали движущей силой технологической революции, которая сейчас бушует вокруг нас. Поэтому акционерам обеих компаний воздалось сторицей: с тех пор как Microsoft и Apple вышли на IPO, их акции принесли инвесторам 85000% и 25000% соответственно.

Но в какую из этих компаний лучше вкладываться сегодня? Ответить на этот вопрос непросто, но кое-какое представление об этом можно получить, взглянув на каждую из них под тремя разными углами.

Финансовая устойчивость

Кажется, что деньги, которые просто лежат на счетах компании в банке, не приносят никакой пользы, но если приглядеться, становится ясно, что это невероятно важный актив. Задумайтесь о том, что в какой-то момент своей жизни каждая компания неизбежно столкнется со своей долей хаоса — макроэкономического или затрагивающего лишь ее одну.

Если у компании хватает наличности в кубышке, она способна пережить такие происшествия сравнительно легко. Такая компания способна элементарно больше тратить, чем ее конкуренты: по дешевке выкупить собственные акции. выплатить дивиденды или даже приобретать другие компании. На другом конце спектра находятся компании, перегруженные долгом — им приходится делать все возможное, только чтобы свести концы с концами.

Вот как Apple и Microsoft выглядят с точки зрения финансовой устойчивости .

Можно обыскать весь мир и не найти две другие компании с таким запасом финансовой прочности. Средств на счетах каждой из них хватило бы, чтобы купить подавляющее большинство публичных компаний. Кроме того, каждая компания может похвастаться невероятным денежным потоком .

Хотя на бумаге показатели Apple выше, можно считать, что по этому параметру компании равны — обе они сверхнадежны с точки зрения их доходов и баланса.

Победитель: ничья

Устойчивые конкурентные преимущества

Когда я анализирую динамику моего собственного портфеля, неизменно оказывается, что наилучший результат принесли компании, которые обладают самым устойчивым конкурентным преимуществом. В инвестиционных кругах для его обозначения часто используют выражение «экономический ров».

В сущности, «ров» — это то, что отличает компанию от остальных в полевых условиях. С ним компания всегда будет особенной. Без него она быстро затеряется в кругу безликих аналогов.

Исторически «ров» Apple был довольно узким: компания опиралась на силу бренда и тренда. Лучшим доказательством этого является iPhone, на долю которого приходится львиная доля выручки компании. Проблема с этим заключается в том, что тренды не очень устойчивы.

Но последние пять лет компания работает над созданием экосистемы, вырваться из которой было бы нелегкой задачей. Когда iTunes и все другие файлы синхронизированы с вашим компьютером, смартфоном и планшетом, вам едва ли понравится мысль о переходе куда-то еще.

Microsoft, с другой стороны, пользуется повсеместной распространенностью его главных продуктов — Windows и Office 365. Учитывая, что эти продукты в том или ином виде остаются с нами уже на протяжении более 20 лет, их доминирование не вызывает сомнений. Поскольку все больше и больше пользователей интернета с детства растут в окружении Microsoft Word, Excel и PowerPoint, «ров» Microsoft становится все шире и шире.

Кажется, что Microsoft здесь определенно берет верх, поскольку его экосистема затягивает даже сильнее. Не считая Google Docs, — которые вполне могли бы бросить вызов Word, —- никто еще не создал ничего способного заменить Office 365, и мало кто захочет тратить время на изучение нового, уже будучи знакомым с продуктами Microsoft.

Победитель: Microsoft

Стоимость

И, наконец, остается оценка. Хотя точно оценить стоимость компании бывает непросто, можно посоветовать несколько простых показателей, которые помогут понять, сколько должна стоить каждая акция.

К чему же мы пришли? Ничья. Обе компании надежны; у Microsoft более широкий «ров», а Apple дешевле. Если бы я должен был выбрать победителя, я бы предпочел Apple, так как моя семья давно владеет акциями этой компании. Но, возможно, у вас в семье считают иначе. К счастью, вы действительно едва ли ошибетесь, выбрав любую из них.

как отключить microsoft security essentials

какая компания производит microsoft lumia

какая последняя версия microsoft office

This entry was posted in Кто богаче microsoft или apple and tagged , , . Bookmark the <a href="http://xpoem.ru/apple-vs-microsoft-chto-vybrat-investoru/" title="Permalink to Apple vs Microsoft: Что выбрать инвестору" rel="bookmark">permalink</a>.

Comments are closed.